贝泰妮23Q1业绩点评：23Q1业绩超预期，关注新品培育进度

  4月26日，公司发布23年一季报。23Q1公司实现营收8.63亿元，同增6.78%；归母净利润1.58亿元，同增8.41%；扣非后归母净利润1.27亿元，同增1.72%；基本每股收益0.37元/股。
  
  敏感肌龙头基本盘稳定，线下客户基础稳固，线上放量品牌忠诚度较高，新品功效进阶，客单价及人群覆盖广度拓宽，股权激励略超预期，前期股价回调幅度较大，当下估值反应此前悲观预期。预计2023-2025年公司营收分别为64.18、80.87、100.29亿元，同比分别+28%、+26%、+24%；归母净利润分别为13.47、16.95、21.02亿元，同比分别+28.1%、+25.9%、+24.0%，对应EPS分别为3.18、4.00、4.96元，对应PE分别为34、27、22倍。